特锐德4月22日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为1.73亿元，同比下降35.96%；营业收入约为74.21亿元，同比增长10.11%。

从已透露年报的充电桩概念股流通市值TOP10的企业来看，仅特锐德和杉杉两家股份净利下滑。作为充电业务的龙头企业，特锐德到底怎么了？

青岛上市企业观察第312期

特锐德发布2020年年报

特锐德4月22日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为1.73亿元，同比下降35.96%；营业收入约为74.21亿元，同比增长10.11%；基本每股收益盈利0.17元，同比下降37.04%。

对于业绩骤降的原因，特锐德表示，报告期内，公司电力设备智能制造业务保持稳定增长。但受新冠疫情的影响，电动汽车出行受到较大影响，公司充电量不及预期；同时，公司持续加强充电场站的投建，充电终端数量由14.8万增加至20.7万，导致固定资产折旧等费用较去年同期增长；公司继续加强研发投入，研发费用较去年同期增长，从而使得公司整体利润下降。

根据公开资料显示，特锐德是中国创业板第一股，主要从事电力装备制造、汽车充电生态网、新能源微网三大领域。

2020年，特锐德在电力、轨交行业的市场份额进一步扩张，持续巩固模块化变电站领域的领先地位。特锐德表示，公司在市场竞争压力加大的情况下，电气设备智能制造业务实现营业总收入54.19亿元，比去年同期增长18.88%；毛利润12.32亿元，比去年同期增长1.19%。2020年底累计完成签订总量477套，模块化变电站业绩在行业内遥遥领先。

然而特锐德在新能源汽车充电网和新能源微网业务的成绩并不乐观，特锐德的新能源汽车充电生态网业务主要由其控股子公司特来电给予，特锐德对其持股比例为79.37%。

年报显示，2020年，公司新能源汽车充电生态网业务实现营业总收入20.02亿元，比去年同期下降8.21%；毛利润3.58亿元，比去年同期下降37.15%。

其中，特来电营收15.20亿元，成都特来电营收2.51亿元，青岛特来电营收2.62亿元。而仅有成都特来电实现盈利，净利润为3800.39万元，特来电、青岛特来电均处于亏损状态，分别亏损7769.62万元、3079.75万元。

值得一提的是，现在，特来电正在冲刺A股上市。2020年12月2日，特来电在青岛证监局进行辅导备案登记，辅导组织为银河证券。此前，特锐德也曾于2020年11月公告称，拟启动分拆子公司特来电至境内证券交易所上市。报告期末，特来电全国范围内累计创建子公司127家、项目落地城市343个。

“新基建”风口下，特锐德为何净利骤降

2020年受新能源汽车市场回暖的影响，充电桩概念股集体上涨。

截至4月23日，充电桩概念股流通市值排在前十位的是比亚迪、国电南瑞、阳光电源、上海电气、特变电工、国轩高科、中天科技、中国宝安、杉杉股份、特锐德。

现在，仅有阳光电源没有披露年报。其中7家营收和净利上涨，仅特锐德和杉杉股份净利下滑。

值得一提的是，深耕动力电池十余年的领军企业国轩高科业绩大涨，实现营业总收入67.2亿元，同比增长35.6%，实现归母净利润1.5亿元，同比增长192%。国内体量最大的电力设备龙头国电南瑞也交出了不错的成绩单，报告期内公司实现营业收入385.02亿元，同比增长18.75%；归母净利润48.52亿元，同比增长11.71%。

充电生态网业务是拖累特锐德成绩单的重要原因，充电桩行业具有“重投资”“盈利难”的特性，需要大量资金投入。事实表明，特来电近几年确实在频频引入战投，2019年12月特锐德发布公告称公司控股子公司特来电拟增资13.5亿元，2020年1月，公司又发布公告称公司控股子公司特来电拟顺利获得增资3亿引进战略投资者。

据分析，亏损是充电桩服务商的普遍状态。特锐德董事长于德翔曾公开表示，“特来电做充电投资了70亿元，前几年累计亏损12亿元，现在刚刚进入经营盈亏平衡期。亏损主要原因是充电桩需要提前投资布局，等待车来，充电设备利用率低。”

但从长远来看，借“新基建”的风口，未来十年中国充电桩建设存在6300万的缺口，极有希望催生出万亿级别市场。同时，随着新能源汽车保有量的不断扩大，用户规模的增长，充电桩的运营市场也将随之活跃起来。

浙商证券研报认为，新能源车大势所趋，充电桩运营行业成长空间广阔，特锐德作为全球最大的充电运营商将充分受益，同时公司充电运营板块即将跨过盈亏平衡拐点。东兴证券研报也表示，未来10年特来电成长空间不止10倍，远期来看特来电配得上千亿市值。

放长线，钓大鱼。进入经营盈亏平衡期的特来电或许会给特锐德给予破局的契机。

直面市场竞争，未来挑战不断

据中国充电联盟数据显示，截至2020年末，全国充电运营企业所运营充电桩数量超过1万台的共有特来电、星星充电、国家电网、云快充、依威能源、上汽安悦、深圳车电网、中国普天、万马爱充9家企业。这9家运营商占总量的91.6%，其余运营商只占总量的8.4%。

其中，特来电运营充电桩20.7万台，在公共充电桩中占比25.6%，2020年充电量超过27亿度，近4年复合增长率达126%，继续保持市场占有率第一、充电量第一的龙头地位。

虽然现在，在充电桩市场占有率上，特来电坐头把交椅。但各方资本都试图从成为风口的新基建领域分一杯羹。

阿里、滴滴等资本巨头纷纷入局、多家新能源车企加紧布局充电桩产业。如，滴滴旗下小桔充电正加速布局充电桩领域，特斯拉近期宣布将在上海建设一座年产值达1万台的电动汽车配套充电桩工厂。

另外，在其主营业务领域不断看似顺风顺水的特锐德，也曾遭遇口碑上的滑坡。

根据国家电网公司发布的《关于供应商不良行为处理情况的通报》(2016年8月)显示，特锐德因产品短路承受能力试验不合格被暂停中标资格。此前，特锐德还曾因质量问题，被多家企业通报，并暂停中标资格。